保险公司偿付能力的分析方法

(一)短期偿付能力分析

保险公司的短期偿付能力分析也称流动性分析，是指保险公司的资产所具有的能随时适应理赔要求的变现能力，即保险公司资产近期产生现金的能力或偿付短期债务的能力。一般来说，期限在1年或1年之内的称为短期，有时也将企业一个正常经营周期之内算作短期。对于保险公司的债权人而言，缺乏流动性意味着他们的利益得不到保障。在具体分析保险公司的短期偿付能力时，可以采用以下指标：

1.流动比率

流动比率是流动资产与流动负债的比率，用于反映企业短期偿付能力，’比值越高，资产流动性越强。不同的行业，其比值的要求也不同，对于保险业而言，由于存活较少，其数值维持在l～1_2较为合理。该比值一般不得低于1，一旦低于1，说明保险公司的资产市值不足以偿还其债务，需要介入资金用于偿债。

2.速动比率

速动比率也称酸性试验比率，是速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业的短期清算能力作为流动比率的辅助指标，它可以更可靠地评价保险公司的流动性和随时赔付能力。

3.现金比率

现金比率是现金与现金等价物与流动负债的比率。现金比率只把现金及其后备来源(即可随时转换为现金的有价证券)与流动负债对比，能够彻底克服流动资产的长期化和不良化所带来的高估公司偿付能力问题，因而可以更好地反映保险公司的即时偿付能力。

(二)长期偿付能力分析

一方面，长期偿付能力分析与短期偿付能力分析有很大差异。短期偿付能力分析考虑的时问段非常短，可以相对合理精确地进行现金流量预测；而长期现金流量偿付能力预测值缺少可靠性，更多地运用概括性的计量手段而不是精确的计量方式。另一方面，对于人寿保险、长期健康险等寿险业务，具有保险期限长期性特点，绝大部分是期限达10年、20年甚至30年以上的长期性负债，在收入补偿与成本发生之间存在较长的时间差，因此，对于寿险业务来说，关心远期偿付能力尤为重要。

总体上说，影响保险公司长期偿付能力的因素有资本结构和获利能力。资本结构是企业的融资渠道，即资产、所有者权益及负债各组合因素问的比例关系。通过资本结构分析可以衡量保险公司对长期资金提供者的保障程度，向长期债权人和股东提供其投资安全程度的信息。获利能力则从另一个角度反映了保险公司的长期偿付能力，因为现金流量的变动最终是取决于企业所能获得的收入和必须付出的成本的数额以及两者之间的比例关系，盈利是支付长期负债所需资金的最可靠、最理想的来源。具体可以用以下指标对长期偿付能力进行分析

1.资产负债率

资产负债率是负债总额与资产总额的比率，该指标用来反映保险公司资产负债比例关系，说明总资产中有多大比例是通过负债来筹集的，也用来衡’量保险公司在清算时保护债权人利益的程度。保险业属于高负债经营行业，资产负债率要明显高于一般制造业。一般来说，财产险公司指标值应小于85％；寿险公司的资产负债率要高于财险公司，但一般也应小于90％。如果保险公司的资产负债率大于100％，表明保险公司资不抵债，视为达到破产的警戒线。

2.负债经营率

负债经营率是负债与所有者权益的比率，也称产权比率，反映由债权人提供的资本与投资者或股东提供的资本的对应关系，用以衡量保险公司的基本财务结构是否稳定，表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。对于保险业这种高负债经营机构，该指标一般都大于l。负债经营率和资产负债率具有共同的经济意义，两个指标相互补充。

3.固定资本比率

固定资本比率是固定资产净值和在建工程余额之和与净资产的比率，该指标为约束性指标，主要监测保险公司固定资产占资本金的比重，旨在控制保险公司实物资本比例。固定资产具有周转速度慢、变现能力差、风险大等特点。如果固定资产比重过高，将影响资本的流动性。按照《保险公司财务制度》规定，该比率最高不得超过50％，以保证保险公司的净资产有较高的流动性和变现能力。