商业保险需求与通货膨胀的关系
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商业保险需求与通货膨胀的关系 一、商业保险需求与通货膨胀在极值及波动性上的关联度 在我国商业保险需求的S型增长路径中，通货膨胀对增长路径的形态构建起到何种作用?或者说，通货膨胀最高或最低的年份是否对应商业保险S型路径的波峰或谷底?根据微观经济的消费者需求理论，促进商品需求增长最重要的因素是个人收入的上升，因为有效的需求取决于消费者的购买力。那么一个可能的推导是通货膨胀会通过影响个人实际可支配收入进而影响商业保险需求，因为通货膨胀的上升会导致个人实际可支配收入下降，从而对保险的需求也下降。那么撇开这个间接影响，通货膨胀本身对商业保险需求是否有直接影响昵?此处以保费收入的增长表示商业保险有效需求的上升，同时以CPI表示通货膨胀的轻重缓急程度。根据图2选取个别年份进行比对分析可得： 第一，保费收入增速最快的四个年份(1985年、1987年、1988年、1992年)及保费收入增速最慢的三个年份(1996年、2000年和2004年)，并没有对应通货膨胀最低或最高的年份，也就是说，从极值的角度看，通货膨胀与保险需求并不存在极值对应。 第二，选取1997年至2002年分析，这个时间段是居民消费价格指数比较稳定的年份，并没有出现大起大落的通货膨胀或者通货紧缩，但是商业保险的保费收入却出现一个V字型的从收缩到扩张的波动，这说明商业保险需求与通货膨胀在区间上的波动性并不一致。 二、商业保险需求与通货膨胀的相关性检验 诚然，仅从图2无法判定通货膨胀与商业保险需求之间在长期的趋势上是否步调一致，或者背道而驰?要解决这个问题，可以通过对1980年至2008年间通货膨胀与商业保险需求之间的相关性检验来证实。此处以CPI的变化代表通货膨胀的程度，居民消费价格指数以1980年为基数，进行指数化处理，同时考虑到通货膨胀的影响可能具有滞后性，在回归分析中，除了采用当期居民消费价格指数为自变量之外，也考察滞后一期的价格指数是否有影响。有效商业保险需求以商业保险保费收入来表示。 在保险年鉴和统计年鉴的相关数据基础上，采用Eviews软件进行回归分析得到居民消费价格指数的相伴概率为0.67，同时方程相关性检验没有通过。 这意味着：假定通货膨胀与商业保险需求有单一的正相关或者负相关的设想并没有得到实证的支持。仅从统计结果角度看，这也意味着：从1980年国内恢复保险业务至今，通货膨胀对商业保险需求的影响在长期趋势上并不显著，即，没有定量的实证结果认为通货膨胀会促进商业保险需求，当然也不支持通货膨胀下的个别退保意味着通胀会抑制商业保险需求之说。 这里实证结果同时否定了通货膨胀对商业保险的促进说和抑制说，其根源在于，通货膨胀的抑制说简单地将保险视为金融资产的一种，仅考虑通胀时期金融资产间的替代性；而通货膨胀的促进说则忽视保险与其他金融资产的相关性，看重保险本质是一种风险管理的工具，是保险公司与投保人商定的关于未来不确定性风险的转移，忽视商业保险与银行存款或股票投资在个人理财及资产配置中的关联度。
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